海外观察:特斯拉一夜之间刷屏!背后两大风险引华尔街激辩

时间:2021-08-08 00:37       来源: www.cshuien.com

瞄股网讯:

瞄股网6月29日:假期美股重挫 A股能否逆行

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国外察看:特斯拉一夜之间刷屏!背后两大风险引华尔街激辩

美股最疯狂的做空对象——特斯拉,本周被建议私有化。

特斯拉CEOElon Musk建议,以420USD/股将特斯拉私有化。根据此私有化价格计算,特斯拉的市值约为720亿USD,包含债务在内的企业价值为820亿USD。刨除埃隆马斯克持有大约20%的特斯拉股份,则需要筹资逾576亿USD来回收其他股东的股份,再加上大约100亿USD的债务,与买卖成本等额外开支,加总起来这笔买卖总规模将达到676亿USD,这将成为史上规模最大的一笔杠杆回收,超越了德克萨斯州能源巨头TXU在2007年的450亿USD私有化买卖。不过,TXU最后走向破产。

一些资金投入者因此在想,完成这种巨额买卖是不是预示着美股已经过热。毕竟2008年金融危机过后,美国股市已持续上涨了将近10年。

事实上,该买卖可能永远都不会成为现实。剖析师和资金投入者怀疑借款人会不会想为这宗大概成为美国历史上最大的杠杆回收案筹资,怀疑是什么原因包括特斯拉的花钱速度,来自其他电动汽车生产厂家的角逐加剧,与特斯拉难以达到产量目的。JonesTrading首席市场方案师Mike ORourke在顾客报告中写道:“一家以花钱速度闻名的公司要展开这种规模巨大的杠杆回收(LBO),这是美股市场触顶的明确迹象,市场达到极限时常常出现这种行为。”

一个有意思的现象是,按季计算的并购买卖在2000年和2007年触及数年最高规模,恰好都是在股市暴跌之前。而汤森路透Deals Intelligence的数据显示,2018年前七个月,全球杠杆回收买卖规模达到1540亿USD,同比增加15%,不过仍低于2007年前七个月的4640亿USD。而Greenwood Capital Associates首席资金投入官Walter Todd表示:

“假如你察看过去的市场周期,看到并购、杠杆回收或初次公开发行活动渐渐升温,这部分活动到达峰值的时间与市场见顶的时间一般相距12个月以内。目前是不是到了这种时刻,要等过去之后才知晓,但这一定是研究市场心理时要考虑的一个原因。”

另外,特斯拉一案也显示出美股估值过高这一巨大风险。相比于角逐对手,特斯拉的估值正呈现爆炸式增长,现在市值已经高过通用汽车的530亿USD。这一市值对应于特斯拉去年的汽车销售量,等于每辆车约62.6万USD。相比之下,对通用汽车而言则等于每辆车约5500USD。在目前估值水平的特斯拉私有化买卖可能释放出一种不利信号:资金投入者觉得经过近十年的经济复苏后,特斯拉难以达成获利增长。

但别的人则持相反怎么看,觉得特斯拉是一个例外。华尔街对特斯拉又爱又恨,该公司在遭到富达等机构资金投入人喜爱的同时,又是股市中被做空得最牛B的一只要紧股票。Per Stirling Capital Management的一名主管Robert Phipps说:

“我不觉得特斯拉的消息能告诉大家很多有关整体市场的状况。相反,这只不过埃隆马斯克个性的体现,也反映出他有多讨厌对股东负责的需要与短期的成功衡量标准。”

(出处:东方财富网)