投出过声网也遭遇过倒闭,“雷军系”顺为资本的教育版图全解析
本文摘要:6月26日,声网Agora正式在美国纳斯达克挂牌买卖,股票代码为“API”,总募筹资金4.6亿USD。发行价定为20USD,超越此前16-18USD的价格上线。上市首日,声网开盘疯涨,一度触发熔断机制

6月26日,声网Agora正式在美国纳斯达克挂牌买卖,股票代码为“API”,总募筹资金4.6亿USD。发行价定为20USD,超越此前16-18USD的价格上线。上市首日,声网开盘疯涨,一度触发熔断机制。最后报收50.5USD,疯涨152.5%,市值达到50.6亿USD。

声网成为今年以来,第三家获“雷军系”顺为资本资金投入并成功上市的企业。

声网背后,蓝鲸教育记者发现,顺为资本近年来在教育范围有36起资金投入案例。顺为资本在教育行业有什么布局?资金投入的逻辑和规律又是怎么样的?

教育范围累计资金投入14.23亿,轮次偏向早中期

公开的信息显示,顺为资本由雷军和许达来创立于2011年,管理四期合计29.6亿USD的USD基金和两支20亿元的人民币基金。出资人主要源于主权基金、家族基金、基金中的基金及大学基金会等国际顶级资金投入机构。

蓝鲸教育统计发现,顺为资本最喜爱的资金投入范围分别是智能硬件、企业服务、电商。而教育范围同样是顺为资本关注的重点,从2012年到今天,顺为资本资金投入教育企业36家,资金投入金额高达14.23亿,甚至远远高于智能硬件10.14亿。

从资金投入活跃状况来看,2014年和2018年是顺为资本在教育范围的资金投入高峰期,这三年都有7起。从资金投入金额来看,最高峰出目前2015年和2018年,金额分别为4.1亿元和3亿元。2016年到2017年,顺为资本的教育资金投入节奏略有放缓,出手明显愈加小心,两年间仅有7起教育资金投入事件。

总资金投入数目及金额

教育范围资金投入数目及金额

从资金投入轮次看,顺为资本偏向于在中早期,关注初创型公司。据蓝鲸教育记者统计,A轮资金投入的公司有17家,加上天使轮、pre-A轮和A+轮和公司,共计20家,B轮及将来的有16家。

光鲜:上市公司、独角兽标的涌现

顺为资本资金投入的赛道十分广泛,包含早教、K12阶段、在线教育、新高考考试、大语文、泛素质教育类、一块教育科技、掌门一对1、Panda ABC等教育行业独角兽。已经上市的声网、51talk就是典型代表。上市前,顺为资本都进行了持续跟投。

回顾声网的筹资过程,顺为资本几乎参与了声网的每一次募资。2014年3月12日,顺为资本就已参与了声网A轮百万USD筹资。

2015年,声网获2000万USDB轮筹资,资金投入方包括纪源资本、晨兴资本、SIG、顺为资本及IDG。

2018年6月,声网宣布完成3000万美金的B+轮筹资,顺为资本继续跟投。

2018年11月,声网宣布完成7000万USDC轮筹资,顺为资本仍然出目前跟投方。

持续的跟投最后换来了回报。在声网的股东结构中,顺为资本持股10.2%,按上市当天最后价格50.5USD/股计算,顺为资本此次资金投入可达成5.11亿USD的账面回报。

51talk是顺为资本投出的第一个IPO项目。顺为资本在B轮时出资339万USD,C轮时出资334万USD,D轮时出资301.3万USD,三次共计资金投入974.3万USD。据公开信息,从资金投入到上市,顺为资本仅用了3年的时间即达成了近4倍的账面回报。

除声网、51talk外,一块教育科技、掌门一对一等明星公司也先后得到了顺为资本的多轮跟投。

黯淡:破产、跑路、官司缠身

光鲜以外也有黯淡,顺为资本也遇到过旗下明星教育企业星空琴行破产、小站教育官司缠身等窘境。

2016年,小站教育因不真实师资讲课、没办法保障教学成效等多项违反《消费者权益保护法》的行为,被学员集体起诉。另有媒体报道,小站教育还曾因对人民大学出版社部分重点商品盗版、侵权行为而遭到该社起诉。

而在小站教育的筹资过程中,顺为资本参与了两轮。2015年初,小站教育获得雷军顺为资本的3000万美金领投,同年12月,小站教育获8400万USDC轮筹资,红杉资本领投、顺为资本等跟投。

相比小站教育的官司缠身小马过河的陨落则被人更为唏嘘。主打留学教育的小马过河曾被业内传为留学培训界的后起之秀,最鼎盛时期,其公司年营收可达5600万,职员超越900人,仅App就开发了100多个。2015年,小马过河获得顺为资本的B轮筹资。

然而到了2017年,小马过河形势急转直下,“经营不善”、“过度花钱”、“资金链断裂”等问题爆发,最后宣布进行破产清算。当时,小马过河拖欠职员工资、学生课时费等各项债务总计超越4000万。

假如说小马过河只涉及一轮筹资,那样星空琴行的破产则让顺为资本四轮资金投入化为泡影。星空琴行号称是源于阿里巴巴的6名开创者创立,公司创建于2012年6月,是一个提供钢琴教学服务的连锁钢琴培训机构,以儿童钢琴上门教学为主。

2013年8月,星空琴行获得顺为基金的A轮资金投入,此后一直到D轮,顺为资本皆有跟投。2017年9月2日,星空琴行忽然破产,开创者周楷程“失联”,进而致使了“突发中止营业事件”。

纵观顺为资本教育范围的案例和布局,既有51talk、声网如此赚的盆满钵满的案例,又有小马过河、星空琴行如此中道崩殂的标的,这好像恰好印证着,资金投入一直收益和风险相伴而生。

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