头号研报:供给缺口与燃气涨价带来的结构性机会

时间:2021-09-17 10:03       来源: www.chengzhixinmetal.com

瞄股网讯:

瞄股网6月29日:假期美股重挫 A股能否逆行

今日可申购新股:葫芦娃、四会富仕、锦盛新材。今日可申购可转债:本钢转债、瑞达转债...

本钢转债127018中签率为0.0925%海容转债113590中签率为0.0016%巨星转债128115中签号公布一览天创转债113589中签号公布一览雪榕转债123056中签号公布一览盯盘:惠威科技等4股秒停

头号研报:供给缺口与燃气涨价带来的结构性机会

研报也要做头号”——巨丰投顾最新栏目“头号研报”正式上线。在海量研报之中,大家通过层层对比和筛选剖析,经过提炼、加工,每周甄选3-6篇有水平的文章,以“带你读研报”为目的,力争通过研报学习,挖掘市场资金投入机会。

天然气主要成分是是CH4(甲烷),主要用于民用燃气、工业燃料、化工材料和发电用气。其主成分甲烷是碳氢比最低的有机物,因此天然气具备热值高、燃烧充分的优点,是中国正在大力推进的清洗能源之一,2018年上半年中国天然气消费量同比增长17.5%。

2017年国内天然气消费结构为:城市燃气37%、工业燃料31%、天然气发电20%、天然气化工12%。

遭到环保政策、城市燃气和工业范围煤改气工程、替代能源价格上涨和新燃气电厂投运等原因的影响,中国天然气需要量从2008年的800亿立方米迅速增长到2017年的2352亿立方米,每年平均复合增速为12.5%。预计2019-2020年将维持17%左右的高速稳定增长。

2008年-2017年中国国产气产量从803亿立方米增长到1476亿立方米,每年平均复合增长率为7%,天然气主要来自陕西、四川和新疆三省,其中,陕西产气量占全国总产量的29%,四川占全国总产量的24%,新疆占全国总产量的21%,广东占总量了的6%。

2017年进口依靠度为37%,预计到2020年中国天然气的进口依靠度达到52%左右,2017年进口管道气395亿立方米,约占总进口的45%;而进口LNG为481亿立方米,约占总进口的55%。可以看出,国内天然气产能已没办法满足自己的需要,且每年的需要正在扩大,天然气进口的依靠度正在提高。

天然气需要增长,一方面是因为近年来国内推行的能源产业结构的调整,另一方面是国内提出的“煤改气”工程的推行,这在一定量上增加了国内对天然气需要拉动用途。现在来看,国内天然气需要正在逐年增加。

国家发改委披露今年8月天然气运行简况的数据显示,8月天然气产量128亿立方米,同比增长9.6%;天然气进口量107亿立方米,同比增长38.9%;天然气表观消费量232亿立方米,同比增长21.6%。1~8月,天然气产量1036亿立方米,同比增长6%;天然气进口量789亿立方米,同比增长38.6%;天然气表观消费量1804亿立方米,同比增长18.2%。国内天然气进口增速接近40%。伴随冬天的到来,天然气需要恐怕会进一步上升。从地区角度看,北方区域2017年LNG进口量大幅增长,山东、曹妃甸、天津和大连四大接收站合计同比增长率高达86%;东部沿海区域进口量同样增长较大,如东、浙江、上海和启东等东部LNG接收站合计同比增长率为65%;南方区域LNG进口则相对平稳,大鹏、福建、广西、粤东和海南等LNG接收站合计同比增长率仅为13%。

9月最后一周,上海石油天然气买卖中心的液化天然气销售量达到18.83万吨,创下历史新纪录。而同期,上海石油天然气买卖中心的管道天然气买卖量暴涨至17.2亿立方米,为2016年最后一周以来的最高水平。与此同时,重庆石油天然气买卖中心的液化天然气(LNG),在十一国庆节前最后一周的销售量也达到了6.5万吨。十月8日,上海石油天然气买卖中心的液化天然气(LNG)价格达到了4613元/吨,突破去年“气荒”时创下的高点(4400元/吨)。价格暴涨的背后,是今年前8个月,中国天然气进口增速近40%,中国需要的猛增成为推进市场上行的非常重要原因。

国内天然气需要增长与国际油气价格上涨带动燃气价格上涨。伴随秋冬季节采暖季的到来与部分省市煤改气项目的推行,将来国内市场将继续面临天然气供应求购紧张的考验,或将刺激二级市场对天燃气定义的炒作,在资金投入机会上,建议关注上游油气开采、中游管道输配和LNG的进口、下游燃气销售业务的上市公司,重点可关注:陕天然气、新疆浩源、长春燃气、重庆燃气、贵州燃气、广汇能源、百川能源、富瑞特装、大众公用等上市公司机会。

巨丰投顾行业剖析团队:

朱华雷 执业证书:A0680613030001 电话:15529013591 微信:jftg-zhl

胡 岗 执业证书:A0680618080008 电话:15529057327 微信:jftg-hg

郭一鸣 执业证书:A0680612120002 电话:15529069637 微信:jftg-gym

丁臻宇 执业证书:A0680613040001 电话:15529057038 微信:jftg-dzy

赵 玲 执业证书:A0680615040001 电话:15529075712 微信:jftg-zl

司东海 执业证书:A0680116080002 电话:15529039078 微信:jftg-sdh